株式会社ショーワ
2015年4月27日
決算説明会
□ 2015年3月期 （107期） 実績
□ 2016年3月期 （108期） 予想
管理本部長
概 要 説 明
脇山 成俊
取締役社長
2015年3月期（通期）
総括説明
取締役社長
取締役社長
取締役社長
取締役社長
北條
北條
北條
2R SA
4R SA
万本
1,133
1,773 1,720
1,092
上期
106期
1,761 1,731
下期
107期
1,187
1,061
世界の景気は、一部弱さがみられるものの、
緩やかに回復している
・日 本 ：景気は、企業部門に改善が
みられるなど、緩やかな回復基調を継続 ・米 国 ：着実に回復している
・アジア ： 中国 拡大ﾃﾝﾎﾟが一段と緩やかに インド 持ち直しの動き
タイ 下げ止まり
インドネシア 拡大テンポの鈍化 ・欧 州 ： 持ち直しの動きが継続
生産、販売ともに前年を上回る
※ソース：日本自動車工業会、 フォーイン、OICA、
政府系統計、他
※ソース：内閣府月例経済報告、他
１．二輪車
・日本 ： 前年比 生産、販売ともに減 ・南米 ： ﾌﾞﾗｼﾞﾙ 生産、販売ともに減 ・アジア ： ｲﾝﾄﾞﾈｼｱ 生産減、販売増
タイ 生産、販売ともに減
２．四輪車
※トラックを除く・日本 ： 生産、販売ともに減
・北米 ： 生産減、販売は小型トラックを 中心に前年比増
・南米 ： 生産、販売ともに減
・アジア ： 中国 生産、販売ともに増 タイ 生産、販売ともに減 ｲﾝﾄﾞ 生産、販売ともに横ばい
【経済情勢】
【自動車市場】
主要製品の生産数
事業環境認識
※持分会社分を除くSTRG
ＥＰＳ ＨＰＳ
万台
226
CVT
ﾎﾟﾝﾌﾟ 181 185
ﾎﾟﾝﾌﾟ
アジア 南米 北米 中国 欧州
日本
204
ﾏﾆｭｱﾙ G/B
上期 下期
3,493
3,492
2,153
2,320
430
366
PA-EPS, RA-EPS M G/B HPS CVTﾎﾟﾝﾌﾟ ﾎﾟﾝﾌﾟ二輪・汎用事業
・EICMA2014（ミラノショー）へ出展、
世界初新技術を公開
107期トピックス
・新機構ショックアブソーバ「SFF-Air」の上市。
ホンダ、スズキ、カワサキ⾞で採⽤
2
2
四輪事業
・ホンダ S660にショックアブソーバ、マニュアルギヤボックス、
ガススプリングが採用
・マツダ CX-3にショックアブソーバS-SEES（フロント）、
ガススプリングが採用
・メカ式可変ダンパーSFRDが
北⽶ホンダ
アキュラTLXに採用
►S-SEES
►SFRD
(ｶｯﾄﾓﾃﾞﾙ)
►SFF-Air(
ｶｯﾄﾓﾃﾞﾙ
)
ｽﾃｱﾘﾝｸﾞ事業
・マツダ ロードスターにデュアルピニオンアシスト
電動式パワーステアリング（DPA-EPS）が採用
107期トピックス
・北⽶
でCVT
ポンプ量産開始
開
発
►DPA-EPS
►CVTポンプ
・中国広州に開発拠点
を設⽴
・米国オハイオ開発拠点の増築、
・独国ミュンヘンおよび、
米国ミルウォーキーに
損益状況
第4四半期（3ヶ月間）
14年3月期 前第4四半期
15年3月期
当第4四半期 増減額 増減率
売上高
６７５．６ ６８２．７ ７．１ １．０％営業利益
４５．９ ４１．７ △４．２ △９．１％経常利益
５３．３ ４３．４ △９．９ △１８．６％当期純利益
２６．６ ３９．０ １２．４ ４６．６％米ドル
１００円 １１９円 １９円 １９．０％人民元
１６．５円 １９．１円 ２．６円 １５．８％通期（12ヶ月間）
14年3月期 前期
15年3月期
当期 増減額 増減率
２，７２７．９ ２，６８４．９ △４３．０ △１．６％
２０２．１ １６３．７ △３８．４ △１９．０％
２１５．２ １８４．３ △３０．９ △１４．４％
６８．６ １１６．５ ４７．９ ６９．８％
９８円 １１０円 １２円 １２．２％
１５．９円 １７．７円 １．８円 １１．３％
1株当り
当期純利益
34円99銭 51円30銭 16円31銭 ４６．６％ 90円32銭 153円38銭 63円06銭 ６９．８％※経常～当期利益の変化△4.4 株式売却+8.8
固定資産売廃却・減損損失△1.0 税金費用△6.4 少数損益△5.8
※経常～当期利益の変化△67.8 再編費用△5.4 株式売却+23.0 固定資産売廃却・減損損失△4.4 税金費用△52.2 少数損益△28.8
2
2
2015年3月期 通期総括説明
連結決算概要（第4四半期・通期）
（億円）
為替
レート
1株当たり配当金 中間 期末 年間
2015年3月期 18円 19円 37円
2014年3月期 14円 14円 28円
増減 4円 5円 9円
連結決算概要（第4四半期・通期）
（億円）
（金額は表示未満を四捨五入で記載）
損益状況
第4四半期（3ヶ月間）
14年3月期 前第4四半期
15年3月期
当第4四半期 増減額 増減率
売上高
６７５．６ ６８２．７ ７．１ １．０％営業利益
４５．９ ４１．７ △４．２ △９．１％経常利益
５３．３ ４３．４ △９．９ △１８．６％当期純利益
２６．６ ３９．０ １２．４ ４６．６％米ドル
１００円 １１９円 １９円 １９．０％人民元
１６．５円 １９．１円 ２．６円 １５．８％通期（12ヶ月間）
14年3月期 前期
15年3月期
当期 増減額 増減率
２，７２７．９ ２，６８４．９ △４３．０ △１．６％
２０２．１ １６３．７ △３８．４ △１９．０％
２１５．２ １８４．３ △３０．９ △１４．４％
６８．６ １１６．５ ４７．９ ６９．８％
９８円 １１０円 １２円 １２．２％
１５．９円 １７．７円 １．８円 １１．３％
1株当り
当期純利益
34円99銭 51円30銭 16円31銭 ４６．６％ 90円32銭 153円38銭 63円06銭 ６９．８％営業利益要因別増減（第4四半期）
（億円）
45.9
45.9
45.9
45.9
41.7
41.7
41.7
41.7
＋9.4
＋0.1
＋6.0
△9.0
△3.9
△6.8
売上変動
構成変化等
原価低減
効果等
研
究
開
発
費
為
替
影
響
6.8
6.8
6.8
6.8%
%
%
%
6.1
6.1
6.1
6.1
％
％
％
％
販売費及び
一般管理費
労務費（
ベ
ース
ア
ッ
プ
影響）
当第
当第
当第
当第4
4
4
4四半期
四半期
四半期
四半期
（
（
（
（3
3
3
3ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
前第4四半期
（3ヶ月間）
△4.2
2
2
2015年3月期 通期総括説明
営業利益要因別増減（通期）
（億円）
202.1
202.1
202.1
202.1
163.7
163.7
163.7
163.7
＋21.9
＋6.5
△30.4
△2.9
△15.2
△18.3
売上変動
構成変化等
原価低減
効果等
研
究
開
発
費
為
替
影
響
7.4%
7.4%
7.4%
7.4%
6.1%
6.1%
6.1%
6.1%
販売費及び
一般管理費
労務費（
ベ
ース
ア
ッ
プ
影響）
当期
当期
当期
当期
（
（
（
（12
12
12
12ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
前期
（12ヶ月間）
△38.4
表示したため、第1四半期の数値も組替えています
２．四輪車 ※商用車を含む
・日本 ： 軽自動車の増税により前年度を下回る ・北米 ： 景気回復、ｶﾞｿﾘﾝ安を受け、前年を上回る ・中国 ： 成長基調を保ち、前年を上回る
・アジア： タイ 回復基調で前年を上回る
インド 景気持ち直しの後押しを受け、 前年度を上回る
インドネシア ルピア安等により横ばい
4R SA
STRG
392 430
2,153
106期実績 108期予想
2,320
万台
主要製品の生産数
※持分会社分を除く生産、販売とも前年を上回る
１．二輪車・日本 ： 需要減少続き横ばい
・南米 ： 景気の冷え込みの影響継続し横ばい ・アジア： 中国 都市部での規制影響等で減少
インド 中国を追い抜き二輪需要世界一へ
【経済情勢】
【自動車市場】
事業環境認識
・日 本 ： 概ね緩やかに回復していく ・米 国 ： 着実な回復が見込まれる
・アジア ： 中国 緩やかな拡大傾向が継続 ｲﾝﾄﾞ 持ち直しの動きが継続
その他ｱｼﾞｱ 持ち直しへ向かうことが 期待される
・欧 州 ： 持ち直しへ向かうことが期待される
2,059
アジア 南米 北米 中国 欧州
日本
2
2
2
2 2
2
107期実績
366
CVT ﾎﾟﾝﾌﾟ
2R SA
3,493 3,4923,534 万本
PA-EPS, RA-EPS M G/B HPS CVTﾎﾟﾝﾌﾟ ﾎﾟﾝﾌﾟ
DPA-EPS ﾏﾆｭｱﾙ
G/B HPS
PA-EPS、 RA-EPS
ﾎﾟﾝﾌﾟ
※ソース：内閣府月例経済報告、他
※ソース：日本自動車工業会、 フォーイン、OICA、政府系統計、他
景気は緩やかな回復が続く
1.2%
△4.4%
＋7.1%
DPA-EPS
通期連結決算概要（予想）
損益状況
2015年3月期 2016年3月期 前期比（参考）②－①
当期①
(日本基準)
来期（参考）
（日本基準)
来期②
(IFRS) 増減額 増減率
売上収益（売上高） ２，６８４．９ ２，７３８．５ ２，７２０．０ ３５．１ １．３％
営業利益 １６３．７ １６５．０ １６６．０ ２．３ １．４％
経常利益 １８４．３ １７５．０ — — —
税引前利益
（税金等調整前当期純利益） １９７．６ １７４．０ １７５．０ △２２．６ △１１．４％
親会社の所有者に帰属する
当期利益（当期純利益） １１６．５ ８６．０ ８７．０ △２９．５ △２５．３％
米ドル １１０円 １１９円 １１９円 ９円 ８．２％
人民元 １７．７円 １９．３円 １９．３円 １．６円 ９．０％
為替レート
基本的１株当たり当期利益
（１株当たり当期純利益） 153円38銭 113円21銭 114円52銭 △38円86銭 △２５．３％
（金額は表示未満を四捨五入で記載）
1株当たり配当金 中間 期末 年間
2016年3月期（予想） 19円 19円 38円
2015年3月期 18円 19円 37円
増減 1円 — 1円
（億円）
管理本部長
管理本部長
管理本部長
管理本部長
脇山
脇山
脇山
脇山 成俊
成俊
成俊
成俊
売上高事業別増減（通期）
前期の金額も組み替えて表示しています（億円）
2,727.9
2,727.9
2,727.9
2,727.9
＋36.7
△8.7
△56.6
＋0.2
△14.6
2,684.9
2,684.9
2,684.9
2,684.9
その他二輪・汎用
事業 四輪事業 ステアリング事業 ガススプリング事業
△43.0
前期
（12ヶ月間）
当期
当期
当期
当期
（
（
（
（12
12
12ヶ月間）
12
ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
前期 当期 差
二輪SA 752.4 789.1 +36.7 ボート 29.9 29.9 0.0 計 782.3 819.0 +36.7 四輪SA 731.0 730.0 △1.0 駆動系 246.9 239.2 △7.7 計 977.9 969.2 △8.7 807.3 750.7 △56.6 30.0 30.2 +0.2 2,597.5 2,569.1 △28.4 130.4 115.8 △14.6 2,727.9 2,684.9 △43.0
— 164.3 +164.3 内（為替換算影響）
二輪・汎用 事業
四輪事業
ステアリング事業 ガススプリング事業 報告セグメント計
22.3
23.4
19.1
23.2
20.2
19.7
23.4
22.8
88.0
86.1
11.3%
11.0%
10.2%
12.4%
10.0%
10.1%
11.2%
10.7%
11.2% 10.5%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
営業利益 営業利益率
二輪・汎用事業
（億円）
（億円）
第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 2014年度
第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 2013年度
通期 通期
2013年度 2014年度
(△1.9%)
2013年度 2014年度
第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期
売上高 196.4 212.6 186.2 187.2 202.6 194.7 209.9 211.8
(△2.1％)
2013年度 2014年度
(12ヶ月間） (12ヶ月間）
782.3 819.0
(+4.7％)
※当期より、セグメント情報の算定方法を変更したため、 前年の各四半期の金額も組み替えて表示しています
【減益要因】
・売上構成変化 等
(+13.2％)
2
2
16.9
15.7
12.4
13.0
13.3
7.4
11.5
6.5
58.0
38.6
7.3%
6.2%
5.0%
5.2%
5.5%
3.2%
4.6%
2.6%
5.9%
4.0%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
0
10
20
30
40
50
60
70
営業利益 営業利益率
四輪事業
（億円）
（億円）
第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 2014年度
第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 2013年度
通期 通期
2013年度 2014年度
(△1.3％)
(△50.4%)
2013年度 2014年度
第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期
売上高 230.7 252.1 246.6 248.5 242.7 228.8 252.2 245.4
【減益要因】
・売上減・構成変化 等 (△33.4％)
2013年度 2014年度
(12ヶ月間） (12ヶ月間）
977.9 969.2
(△0.9％)
10.2
17.3
14.0
7.0
6.6
9.7
7.5
10.4
48.5
34.2
4.9%
8.2%
7.0%
3.7%
3.5%
5.2%
4.0%
5.7%
6.0%
4.6%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
0
10
20
30
40
50
60
営業利益 営業利益率
ステアリング事業
（億円）
（億円）
第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 2014年度
第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 2013年度
通期 通期
2013年度 2014年度 2013年度 2014年度
第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期
売上高 210.8 209.3 199.1 188.0 189.9 187.1 189.3 184.4
(△1.9％)
(+48.9%)
【増益要因】 ・売上構成変化 ・原価低減効果
・為替影響 等
(△29.5％)
2013年度 2014年度
(12ヶ月間） (12ヶ月間）
807.3 750.7
(△7.0％)
※当期より、セグメント情報の算定方法を変更したため、 前年の各四半期の金額も組み替えて表示しています
0.6
1.8
2.6
2.7
0.3
1.4
1.2
2.0
7.6
4.9
1.8%
4.8%
6.6%
5.1%
0.9%
3.7%
3.5%
4.9%
4.7%
3.3%
0%
2%
4%
6%
8%
10%
12%
14%
16%
18%
20%
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
50
営業利益 営業利益率 （億円）
ガススプリング事業その他
(△35.8％)
(△20.9％) (△9.0％)
【減益要因】
・売上減・構成変化 等
(△23.5%)
（億円）
第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 2014年度
第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 2013年度
通期 通期
2013年度 2014年度 2013年度 2014年度
第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期 第1四半期 第2四半期 第3四半期 第4四半期
売上高 32.8 36.9 38.7 51.9 34.7 36.2 34.0 41.1
2013年度 2014年度
(12ヶ月間） (12ヶ月間）
160.4 146.0
129.0
129.0
129.0
129.0
138.7
138.7
138.7
138.7
＋30.2
△12.7
△4.7
△0.1
△3.0
その他
二輪・汎用
事業 四輪事業 ステアリング
事業
ガススプリング 事業
＋9.7
設備投資事業別増減（通期）
2
2
2015年3月期 通期概要説明
当期
当期
当期
当期
（
（
（
（12
12
12ヶ月間）
12
ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
前期
（12ヶ月間）
（億円）
前期
当期
差
42.9
30.2
△12.7
37.8
33.1
△4.7
41.0
71.2
+30.2
0.5
0.4
△0.1
6.8
3.8
△3.0
129.0
138.7
+9.7
90.3
90.4
+0.1
減価償却費
ステアリング事業
ガススプリング事業
連結計
その他
キャッシュフロー
247.9
271.9
＋132.7
＋29.3
△102.7
△35.3
現金及び現金同等物
期首残高
現金及び現金同等物
期末残高
営業活動
投資活動
財務活動
為替影響
他
ﾌﾘｰｷｬｯｼｭﾌﾛｰ
＋30.0
24億円の増加
（億円）
・為替 +8.9 ・子会社
2016年3月期（通期）
業績予想
管理本部長
管理本部長
管理本部長
管理本部長
脇山
脇山
脇山
通期連結決算概要（予想）
損益状況
2015年3月期 2016年3月期 前期比（参考）②－①
当期①
(日本基準)
来期（参考）
（日本基準)
来期②
(IFRS) 増減額 増減率
売上収益（売上高） ２，６８４．９ ２，７３８．５ ２，７２０．０ ３５．１ １．３％
営業利益 １６３．７ １６５．０ １６６．０ ２．３ １．４％
経常利益 １８４．３ １７５．０ — — —
税引前利益
（税金等調整前当期純利益） １９７．６ １７４．０ １７５．０ △２２．６ △１１．４％
親会社の所有者に帰属する
当期利益（当期純利益） １１６．５ ８６．０ ８７．０ △２９．５ △２５．３％
米ドル １１０円 １１９円 １１９円 ９円 ８．２％
人民元 １７．７円 １９．３円 １９．３円 １．６円 ９．０％
為替レート
基本的１株当たり当期利益
（１株当たり当期純利益） 153円38銭 113円21銭 114円52銭 △38円86銭 △２５．３％
（金額は表示未満を四捨五入で記載）
1株当たり配当金 中間 期末 年間
2016年3月期（予想） 19円 19円 38円
2015年3月期 18円 19円 37円
増減 1円 — 1円
（億円）
2,684.9
2,684.9
2,684.9
2,684.9
＋15.4
△0.3
＋38.9
△2.1
＋1.7
2,738.5
2,738.5
2,738.5
2,738.5
△18.5
2,720.0
2,720.0
2,720.0
2,720.0
当期(日本基準)来期(日本基準) 差 二輪SA 789.1 805.0 +15.9
ボート 29.9 29.4 △0.5
計 819.0 834.4 +15.4
四輪SA 730.0 738.7 +8.7 駆動系 239.2 230.2 △9.0
計 969.2 968.9 △0.3
750.7 789.6 +38.9 30.2 28.1 △2.1 2,569.1 2,621.0 +51.9 115.8 117.5 +1.7 2,684.9 2,738.5 +53.6
— 118.9 +118.9 その他
内（為替換算影響）
二輪・汎用 事業
四輪事業
ステアリング事業 ガススプリング事業 報告セグメント計
連結計
売上収益（売上高）事業別増減（予想）
2016年3月期 通期予想
その他 二輪・汎用
事業
四輪事業 ステアリング 事業
ガススプリング 事業
（億円）
＋35.1
来
来
来
来期
期
期
期
(IFRS)
(IFRS)
(IFRS)
(IFRS)
（
（
（
（12
12
12
12ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
当期
(日本基準)
（12ヶ月間）
来期(IFRS)
804.8 29.3 834.1 726.8 226.2 953.0 787.5 28.0 2,602.6 117.4 2,720.0 118.9
会
計
基
準
差
来期
(日本基準)
163.7
163.7
163.7
163.7
△11.9
＋18.9
△6.3
△12.0
＋19.4
165.0
165.0
165.0
165.0
＋1.0
166.0
166.0
166.0
166.0
△6.8
（億円）
当期
(J-GAAP)
（12ヶ月間）
来
来
来
来期
期
期
期
(IFRS)
(IFRS)
(IFRS)
(IFRS)
（
（
（
（12
12
12
12ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
営業利益要因別増減（予想）
（億円）
売上変動
構成変化等
原価低減
効果等
研
究
開
発
費
為
替
影
響
6.1%
6.1%
6.1%
6.1%
6.0%
6.0%
6.0%
6.0%
販売費及
び
一般管理費
労務費（
ベ
ース
ア
ッ
プ
影響）
＋2.3
会
計
基
準
差
来期
(日本基準)
（12ヶ月間）
6.1%
6.1%
6.1%
6.1%
（参考）
138.7
138.7
138.7
138.7
157.6
157.6
157.6
157.6
＋19.0
＋6.7
＋0.4
＋1.0
△8.2
その他 二輪・汎用事業
四輪事業
ステアリング 事業
ガススプリング 事業
＋18.9
来
来
来
来期
期
期
期
（
（
（
（12
12
12
12ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
ヶ月間）
当期
（12ヶ月間）
当期 来期 差 30.2 22.0 △8.2 33.1 52.1 +19.0 71.2 77.9 +6.7 0.4 0.8 +0.4 3.8 4.8 +1.0 138.7 157.6 +18.9
90.4 98.8 +8.4 減価償却費
ステアリング事業 ガススプリング事業
連結計 その他
二輪・汎用事業 四輪事業
